جورج سوروس يحذر من التفاؤل بشأن انتعاش أمريكي

ويتضمن الكتاب، الذي يحمل عنوان "النموذج الجديد للأسواق المالية: أزمة الائتمان عام 2008، ومؤشراتها"، شرحاً حول الأطروحة المستمرة إزاء تراجع الاقتصاد الأمريكي، والكساد الذي تنبأ به سوروس منذ وقت طويل يعود إلى يناير 2006.

وقال سوروس: "نحن في خضم أسوأ أزمة مالية منذ أزمة الثلاثينات، حيث تواجه الولايات المتحدة ركوداً وهروباً من الدولار.وتهدد أمور مثل انخفاض أسعار المساكن وثقل الديون المتراكمة على الأسر والخسائر وعدم اليقين في النظام المصرفي دفع الاقتصاد إلى هبوط معزز ذاتياً".

ونصح سوروس بالتقليل من اعتماد الأسهم الأمريكية والأوروبية والدولار والخزونات ذات الـ 10 سنوات، مفضلاً العملات غير المرتبطة بالدولار والأسهم في الصين والهند ودول الخليج. وينبغي أن يكون ذلك مصدر طمأنينة للمستثمرين الخليجيين الذين تعبوا من انتظار إعادة تقييم العملة المحلية أو فك ارتباطها بالدولار، وأولئك الذين يشعرون بالقلق إزاء الأداء الضعيف لأسواق الأسهم الخليجية من مطلع هذا العام وحتى الآن.

مساعي الإغاثة الأمريكية

يعتقد سوروس أن أي مساعي لإنقاذ سوق الأسهم الأمريكية والتي تتبع بيع بنك "بير ستيرنز" لن تأتي بأي جديد، متوقعاً مضي سنة أخرى قبل أن تصل أسواق الأسهم إلى الأسفل.

وقد يتبع هذا الأمر حدوث خسائر في سوق مقايضة العجز عن سداد قروض الائتمان (سي دي إس) حيث يتم شراء وبيع الحماية ضد عجز الشركات عن سداد ديونها.

وقال سوروس متحدثاً للصحفيين الأسبوع الماضي: "ما أراه هو سوق غير محمي بأي أطر تنظيمية معلقاً كسيف ديموقليس فوق النظام المالي، ولا تعرف ما إذا كان الطرف المقابل قادر على تسديد دفعاته بشكل جيد أم لا".

وأشار سوروس إلى سوق مقايضة العجز عن سداد قروض الائتمان بقيمة 45 تريليون دولار وغير منظم والذي أصبح منفصلاً عن الحماية الفعلية ضد التخلف عن الدفع. وقال: "يحتاج الناس الذين يملكون مثل هذه العقود إلى معرفة ما إذا كانت الجهة المقابلة قادرة على الدفع أم لا، ولن تستطيع التأكد من ذلك إلا عندما تعلمون من هي تلك الجهة المقابلة"، مضيفا أن المبلغ المستثمر في سوق المشتقات هذا يصل إلى نحو نصف ثروة الأسر في الولايات المتحدة بأكملها.

أزمة المشتقات

يبدو سوق مقايضة العجز عن سداد قروض الائتمان غامضاً، ولكن من سمع عن أزمة الرهن العقاري قبل انفجارها في شهر أغسطس الماضي؟ قلة فقط سمع بها ومن خارج هذه الصناعة، حيث عجز الكثير حينها عن تقدير الأثر السلبي لهذه الأزمة.

وقد يكون الرجل الذي حطم بنك إنكلترا أواخر عام 1992 حين راهن على الجنيه الإسترليني، والذين أشار إلى مشكلة الإسكان في الولايات المتحدة الأمريكية قبل عامين محقاً مرة أخرى، حيث تهدد مشكلة المشتقات في النظام المالي بحدوث أزمة هائلة.

وفي هذه الأثناء، ينبغي استخدام أي جهد لدفع سوق الأسهم في الولايات المتحدة الأمريكية من خلال بيع الأسهم وإعادة تخصيص رأس المال نحو الملاذات الآمنة مثل سوق العملات والأسهم الخليجية والمعادن الثمينة. وتبقى إمكانية أن يكون سوروس محقاً حول الأسهم الصينية والهندية بعد الانهيارات الضخمة التي شهدتها الأسواق في الأشهر الأخيرة مثاراً للجدل.